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BACS - Banco de Empresas


Jun
18

Daily Comments - VisionBACS

Hoy

Principales Variables

  • Tipo de Cambio: El tipo de cambio se redujo un 1,11% a $43,48, en línea con una apreciación de 0,74% a BRL3,86 en el real brasileño.
  • Renta Fija: La tasa del Tesoro de EEUU a 10 años comprimió 4bps a 2,06%, en parte explicado por los comentarios de Mario Draghi. Los precios de los bonos soberanos en dólares se incrementaron en toda la curva (+US$0,9 en promedio) por hasta US$1,4 en AA37. Entre los instrumentos en pesos continúan los incrementos de precios en la curva de bonos a tasa fija, por hasta 3,0% en TO26. Entre el resto de los instrumentos en pesos se destacaron subas en el tramo corto Badlar, incluyendo una suba de 1,9% en AM20 (spread: +4,6%), leves subas en casi toda la curva CER y una suba de 1,2% en el bono dual largo AF20. Por otro lado, el precio del Bopom cayó 0,4% y su spread se incrementó 51bps a +2,0%.
  • Tasas de Interés: En el mercado secundario, la tasa de Lecaps del 28 de junio comprimió 230bps a 50,35%, en línea con una compresión en Letras con vencimiento hasta fines de agosto. La tasa de política monetaria continúa su compresión esta vez por 56bps a 66,11%, acumulando una compresión de 4,6pp en lo que va del mes, y la tasa Badlar cayó 50bps a 51,31% (-1,5pp MTD).
  • Acciones: El índice S&P Merval subió 0,49% en pesos (+0,97% en dólares) con un volumen operado de $958mln. El índice S&P500 subió 0,97% a 2.918 puntos.

 

Noticias – Internacional

  • EEUU – Trump vs. Powell: Hoy se dio a conocer que hace unos meses la Casa Blanca exploró la legalidad de remover al presidente de la Fed, Jerome Powell, de su actual puesto. Donald Trump, al ser consultado si todavía quiere llevar adelante tal acción, afirmó “veremos qué hace”. Esto teniendo en cuenta que en repetidas ocasiones Trump se mostró disconforme con la Fed y que actualmente se están llevando a cabo las reuniones de política monetaria.
  • EEUU/China – Conversaciones comerciales: Donald Trump afirmó que mantuvo una muy buena conversación telefónica con el presidente de China, Xi Jinping, y que mantendrán una reunión extendida en el G-20 en Japón, mientras que los equipos de ambos países comenzarán conversaciones de manera previa a la reunión.
  • EEUU – Encuesta Manufacturera: El índice de condiciones generales de negocio, de la encuesta manufacturera Empire State de firmas en New York, cayó 26 puntos MoM, su mayor caída mensual registrada, a -8,6 puntos en junio (vs. 11,0 esperado).
  • EEUU – Construcción de viviendas: En mayo, los permisos de construcción de viviendas privadas totalizaron 1.294k (+0,3% MoM y -0,5% YoY; vs. 1.292k estimado), mientras que los comienzos de construcción de viviendas privadas totalizaron 1.269k (-0,9% MoM y -4,7% YoY; vs. 1.239k estimado), y la finalización de viviendas privadas se ubicó en 1.213k (-9,5% MoM y -2,8 YoY).
  • EEUU – Encuesta a líderes empresariales (New York Fed): En junio, el Índice de Actividad Empresarial cayó 15 puntos a 5,8, su menor nivel desde enero. El 34,0% de los encuestados reportó que las condiciones mejoraron en el mes, mientras que un 28,0% afirmó que las condiciones empeoraron.
  • Eurozona – BCE: El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, afirmó que es posible que necesiten estímulos adicionales si la perspectiva económica de la región no mejora, incluyendo reducciones de  tasas como una opción. Según Bloomberg, funcionarios del BCE afirman que los directivos prevén recortar tasas de interés como primer herramienta de estímulo económico si es necesario actuar nuevamente para impulsar la inflación. Donald Trump afirmó en Twitter que inmediatamente luego de tal notica el Euro se depreció frente al dólar, haciéndoles a los países de la Eurozona más fácil competir contra EEUU. A su vez, Trump agregó que tanto el BCE, como China y otros países han utilizado este tipo de medidas y/o noticias por años, siendo esto injusto para EEUU.
  • Eurozona – Balanza comercial: En abril, la balanza comercial registró un superávit de EUR15.700mln, comparado con un superávit de EUR17.100mln en abril de 2018, ante exportaciones por EUR192.90mln e importaciones por EUR177.200mln.
  • Eurozona – IPC: En mayo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 0,1% MoM (vs. +0,2% esperado y +0,7% anterior; núcleo -0,1% MoM), mientras que la tasa anual se desaceleró 50bps a 1,2% YoY (vs. +1,2% esperado; núcleo en +0,8% YoY).

 

Noticias – Local

  • Elecciones 2019 – Sergio Massa: El líder del Frente Renovador confirmó que encabezará la lista de diputados del “Frente de Todos” en la provincia de Buenos Aires. En línea con esto, Massa afirmó que Alberto Fernández es un gran candidato a presidente y que apuestan a construir una gran mayoría opositora como pidió el congreso del Frente Renovador. A su vez, de esta manera se descartó la posibilidad de que Massa compita en una interna contra la fórmula Fernández-Fernández.
  • Elecciones 2019 – Elecciones provinciales: Según La Política Online, este fin de semana el peronismo ganó las gobernaciones de Santa Fe, Formosa, Tierra del Fuego y San Luis. Se destacó la elección provincial de Santa Fe, representando el 8,2% del electorado a nivel nacional, en donde el peronismo recuperó la provincia con el senador Omar Perotti por arriba del socialista Antonio Bonfatti. En relación a esto, la vice de Perotti ratificó que apoyarán a la fórmula Fernández-Fernández en las elecciones presidenciales.
  • Indec – Sistema de Índices de Precios Mayoristas (IPIM): El nivel general del IPIM registró una suba de 4,9% MoM y 68,5% YoY en mayo, acumulando una inflación de 18,8% en lo que va de 2019. La variación mensual incluye un aumento del 5,0% en productos nacionales (+8,3% en productos primarios, y +3,9% en manufacturados y energía eléctrica) y una suba de 4,1% en productos importados.
  • Indec – Índice del Costo de la Construcción (ICC): El nivel general del ICC en el Gran Buenos Aires registró un incremento de 3,0% MoM y 45,1% YoY en mayo, acumulando una suba de 14,1% en lo que va de 2019. La variación mensual surge de un alza de 2,1% en Materiales, 3,6% en Mano de obra y 3,3% en Gastos generales.
  • Indec – CBA y CBT: En mayo, las valorizaciones de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) y de la Canasta Básica Total (CBT) aumentaron 2,0% MoM y 2,9% MoM, respectivamente.
  • BCRA – Seguimiento de la meta de base monetaria: El BCRA informó que en la primera quincena de junio el promedio de base monetaria fue de $1.328.000mln, $15.000mln por debajo de la meta de $1.343.000mln. En el mismo período la tasa de interés de política monetaria disminuyó 4,1pp y se ubicó en un 66,7%, en comparación a la tasa mínima indicada del 62,5%.
  • BCRA – Subasta de dólares por cuenta y orden de Hacienda: En la primera subasta, el BCRA adjudicó US$16mln a un precio promedio de $43,6839 y mínimo de $43,6.
  • BCRA – Licitaciones diarias de Leliqs: El BCRA adjudicó Leliqs a 8 días de plazo por un total de $210.066mln frente a vencimientos por $230.018mln, a una tasa promedio de 66,105% (-56bps respecto al viernes). En la primera licitación el BCRA adjudicó $111.546mln a una tasa máxima de 66,3%, promedio de 66,139% y mínima de 65,84%. En la segunda licitación el BCRA adjudicó $98.519mln a una tasa máxima de 66,24%, promedio de 66,067% y mínima de 65,49%.

 

Emisiones Corporativas

  • FF AMES (Pyme) Serie XIV (Moody´s: Aaa) por un monto total de $67.407.995.

 

Agenda Semanal

Miércoles 19/06

  • EEUU: Reunión de la Fed con proyecciones.
  • Eurozona: Producción en el sector de la construcción. Abril de 2019.
  • Brasil: Reunión del Comité de Política Monetaria (Copom).
  • Indec: Informe de avance del nivel de actividad. 1Q19.
  • Indec: Mercado de trabajo. Tasas e indicadores socioeconómicos. 1Q19.
  • UTDT: Índice Líder.

Jueves 20/06

  • EEUU: Encuesta de productores (Philadelphia Fed).
  • EEUU: Pedidos semanales de seguros por desempleo.
  • Comisión Europea: Confianza del consumidor. Junio de 2019.
  • Feriado Nacional: Día Paso a la Inmortalidad del General Manuel Belgrano.

Viernes 21/06

  • EEUU: Empleo y desempleo estatal. Mayo de 2019.
  • EEUU: Markit Flash PMI.
  • Eurozona: Markit Flash PMI.
  • Ministerio de Hacienda: Informe Fiscal.
  • A2J9 (Bono dual):
  • TJ20 (Bopom): Cupón.

Sábado 22/06

  • Elecciones 2019: Cierre de listas e inicio formal de campaña electoral..

 

Principales Indicadores

Fuente: Bloomberg, Reuters, BCRA, MAE y BACS.