BACS

BACS - Banco de Empresas


Oct
09

Daily Comments - VisionBACS

Hoy

Principales Variables

  • Tipo de cambio: El tipo de cambio se apreció 0,8% a $37,12, en línea con una apreciación de 1,69% en el real. El peso acumula una apreciación de 9,23% en lo que va de octubre.
  • Renta fija – Soberanos: En la curva de bonos soberanos en pesos a tasa fija se destacaron caídas en el tramo largo, en TO23 (-0,4%) y TO26 (-1,9%). Además, el spread del Bopom subió 21bps a -16,97%. Por otro lado, los spreads del tramo de la curva Badlar comprimieron levemente, incluyendo una suba de hasta 0,3% en el precio de AA22. En la curva de bonos soberanos ajustables por CER se observaron caídas en el tramo corto y subas en el tramo largo, destacando a TC20 (-0,3%), TC21 (-0,5%), DICP (+0,6%) y PARP (+0,3%). Por último, el precio del bono dual A2J9 cayó 0,5%.
  • Tasas de interés: En el mercado secundario, la tasa corta de Lecaps comprimió 450bps a 57,95%, mientras que la de Lebacs subió 225bps a 61,0%. Por otro lado, la tasa Badlar subió 32bps a 49% y la tasa de política monetaria cayó 92bps a 72,6%.
  • Spreads: La tasa del Tesoro de EEUU a 10 años comprimió 3bps a 3,21%, habiendo alcanzado un máximo de 7 años en el día y luego de comentarios de Donald Trump en contra de las subas de la Fed. Por otro lado, la tasa soberana de Argentina a 10 años comprimió 11bps, en línea con una compresión de 24bps en la tasa a 10 años de Brasil.
  • Acciones: El Merval cayó 3,06% en pesos (-2,42% en dólares) con un volumen operado de $881mln.

 

Noticias – Internacional

  • EEUU – Donald Trump y la Fed: En una entrevista, Donald Trump afirmó que cree que la Fed no debería incrementar el rango de tasas de referencia tan rápido, aunque aclaró que prefiere no involucrarse con las decisiones del presidente de la Fed, Jerome Powell.
  • EEUU/China – Conflicto comercial: Según Bloomberg, China reiteró su promesa de que los aranceles de EEUU no llevarán al país a capitular en el conflicto comercial. Mientras tanto, Donald Trump reafirmó que EEUU impondría tarifas adicionales a importaciones de China por US$267.000mln si el país decide tomar represalias, y aclaró que el desbalance externo actual con China ya implica que han tomado represalias.
  • EEUU – Encuesta de expectativas del consumidor (NY Fed): La encuesta de expectativas del consumidor de septiembre muestra un leve incremento en las expectativas de inflación para el mediano plazo (3 años), de 10bps a 3,0% volviendo a su nivel de junio. Por otro lado, las expectativas de ingreso y crecimiento del gasto permanecieron estables, mientras que las expectativas de situaciones financieras en los hogares mejoraron.
  • FMI – World Economic Outlook: El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó su reporte semestral de Perspectivas Económicas Globales (WEO). El FMI afirmó que el crecimiento global se ha vuelto menos balanceado y podría haber alcanzado máximos en algunas economías, mientras que los riesgos se han incrementado en los últimos seis meses. En línea con esto, el FMI redujo su proyección de crecimiento global para el período 2018-2019 en 20bps a 3,7%, representando la primera reducción desde el año 2016. Además, si bien el momentum de EEUU es todavía fuerte debido al estímulo fiscal, la proyección para 2019 fue revisada a la baja en 10bps a 2,5% por el conflicto comercial con China. Por otro lado, la proyección de crecimiento de la Eurozona para 2018 se revisó a la baja en 20bps a 2,0% por sorpresas que limitaron el crecimiento a comienzos del 2018. Entre países emergentes y desarrollados, las perspectivas de muchos exportadores de energía se incrementaron por mayores precios del petróleo, pero el crecimiento fue revisado a la baja en Argentina (desde +0,4% a -2,6% en 2018), Brasil, Irán y Turquía (entre otros) por factores nacionales específicos, condiciones financieras más ajustadas, tensiones geopolíticas, y un mayor precio del petróleo. Por último, se espera que las economías de China (-20bps a 6,2% para 2019) y otros países asiáticos se vean afectadas en 2019 como consecuencia del conflicto comercial entre EEUU y China. Al referirse específicamente a la Argentina, el FMI remarcó que el crecimiento se vio afectado principalmente por condiciones financieras más ajustadas y la sequía, así como por una mayor volatilidad producto del escándalo de corrupción doméstico y la incertidumbre respecto al éxito del plan de estabilización detrás del programa con el FMI. Además, el FMI afirmó que es necesario un ajuste fiscal significativo para reducir las necesidades federales de financiamiento y la deuda pública.

 

Noticias – Local

  • BCRA – Licitaciones diarias de Leliqs: El BCRA ofreció Leliqs por un total de $45.000mln y a una tasa mínima del 65%, en comparación a vencimientos por $52.815mln, y adjudicó $60.108mln a una tasa promedio de corte de 72,602% y una tasa máxima de 73,99%.

 

Agenda Semanal

Miércoles 10/10

  • EEUU: Índice de precios mayoristas. Septiembre de 2018.
  • EEUU: Comercio mayorista mensual. Agosto de 2018.
  • EEUU: Encuesta de expectativas de inflación (Atlanta Fed).
  • BCE: Reunión de políticas no-monetarias.
  • Indec: Estadísticas de Turismo Internacional. Agosto de 2018.
  • Tesoro Nacional: Licitación de Letes.

Jueves 11/10

  • EEUU: Índice de Precios al Consumidor (IPC). Septiembre de 2018.
  • EEUU: Ingresos reales. Septiembre de 2018.
  • EEUU: Pedidos semanales de seguros por desempleo.
  • Indec: Utilización de la Capacidad Instalada en la Industria (UCII). Agosto de 2018.
  • Indec: Indicador Sintético de Servicios Públicos. Julio de 2018.
  • BCRA: Informe sobre Bancos.

Viernes 12/10

  • EEUU: Índices de Precios de Importaciones y Exportaciones. Septiembre de 2018.
  • EEUU: Encuesta al consumidor preliminar (Michigan).
  • Eurozona: Producción Industrial. Agosto de 2018.
  • BCRA: Boletín Estadístico.

 

Principales Indicadores

Fuente: Bloomberg, Reuters, BCRA, MAE y BACS.